금리와 채권의 관계

금리와 채권의 관계는 매우 밀접하며, 다음과 같은 주요 특징이 있습니다:

1. 금리와 채권 가격의 반비례 관계

 

금리가 상승하면 채권 가격은 하락하고, 금리가 하락하면 채권 가격은 상승합니다.

이는 채권의 수익률(yield)을 시장 금리에 맞추기 위한 조정 과정에서 발생합니다[1][3][8].

2. 채권 수익률과 시장 금리

 

채권의 수익률은 시장 금리와 직접적인 연관이 있습니다. 예를 들어, 시장 금리가 상승하면 기존 채권의 수익률이 상대적으로 낮아져 채권 가격이 떨어지게 됩니다. 반대로, 시장 금리가 하락하면 기존 채권의 수익률이 매력적으로 보여 채권 가격이 오르게 됩니다[1][2][9].

3. 듀레이션과 금리 민감도

 

듀레이션은 금리 변동에 대한 채권 가격의 민감도를 나타내는 지표입니다. 듀레이션이 길수록 금리 변화에 따른 가격 변동 폭이 커집니다. 따라서, 금리가 1% 변동할 때 듀레이션이 5년인 채권은 약 5%의 가격 변동을 겪게 됩니다[1].

4. 금리 변화에 따른 투자 전략

 

금리가 상승할 때는 단기채권을 선호하는 경향이 있으며, 금리가 하락할 때는 장기채권이 더 매력적일 수 있습니다. 이는 금리 변화에 따라 채권의 상대적 가치가 달라지기 때문입니다[7][8].

이러한 관계는 투자자들이 금리 환경을 고려하여 채권 투자 전략을 세우는 데 중요한 역할을 합니다.

Citations:
[1] https://www.schroders.com/ko-kr/kr/intermediary/understanding-fixed-income-bonds/
[2] https://www.fidelity.co.kr/insight-and-learning/bond-investing-made-simple/how-interest-rates-affect-bonds
[3] https://static.toss.im/ipd-tcs/toss_core/live/e6eede32-1f2d-4f07-b77d-13936f2448a6/5L06Tj9zdNytb5cILoca8-_zTq44hNQoSfjsV2DPdfsrwEvWr6Rlr2zBL6kxy5YgsJNC3KlM1MEcaiBfCQQ5WM0a9FNUujALI07GVZ2o_khaP4G8bb9FjyxHlNZ1pHryxa0a1d90Y-e1kEqmAWWQYUk?sa=X&ved=2ahUKEwjws6ak5aiKAxU5g4kEHYtLMFgQ_B16BAgCEAI
[4] https://eiec.kdi.re.kr/publish/naraView.do?fcode=00002000040000100012
[5] https://eiec.kdi.re.kr/material/clickView.do?click_yymm=201512
[6] https://www.kcmi.re.kr/publications/pub_detail_view?syear=2022&zcd=002001016&zno=1657&cno=5908
[7] https://www.kcie.or.kr/mobile/guide/24/31/web_view?content_idx=1399
[8] https://m.kukinews.com/article/view/kuk202207010205
[9] https://www.bok.or.kr/portal/bbs/B0000217/view.do?menuNo=200144&nttId=213828