샤프지수(Sharpe Ratio)와 소프티노지수(Sortino Ratio)

샤프 지수(Sharpe Ratio)와 소르티노 지수(Sharpe Ratio)는 둘 다 투자 성과를 측정하고 리스크 대비 수익을 평가하는 지표입니다. 그러나 이 두 지표는 리스크의 정의와 계산 방법에서 차이가 있습니다.

샤프 지수 (Sharpe Ratio):

샤프 지수는 다음과 같이 정의됩니다:

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여기서:

• Rp​는 투자 포트폴리오의 기대 수익률,
• Rf​는 무위험 이자율 (Risk-Free Rate),
• σp​는 포트폴리오 수익률의 표준편차 (리스크)입니다.

샤프 지수는 투자 포트폴리오의 초과 수익을 투자에 대한 단위 리스크로 나눈 값으로, 높은 샤프 지수는 효율적인 리스크 대비 수익을 나타냅니다.

 

소르티노 지수(Sortino Ratio)

소르티노 지수는 다음과 같이 정의됩니다:

 

• Rp​는 투자 포트폴리오의 기대 수익률,
• RMAR​은 목표 수익률 (일반적으로 0 또는 무위험 이자율),
• σdownside​는 포트폴리오의 하향 리스크의 표준편차입니다. 하향 리스크는 목표 수익률 이하의 손실을 나타냅니다.

소르티노 지수는 샤프 지수와 달리 투자 포트폴리오의 위험을 하향 리스크에 초점을 맞추어 계산합니다. 이는 투자자가 원하지 않는 수익률 미달 시 발생하는 손실에 중점을 두어 리스크를 측정하는 데 사용됩니다.

 

두 지표 모두 투자 성과를 측정하는데 유용하지만, 투자자의 선호도에 따라 어떤 지표를 사용할지 선택할 수 있습니다.